Project Finance

Loan sanction એટલે disbursement નહીં: વચ્ચેના અઠવાડિયામાં શું થાય છે

Sanction letter એ બેંકનું "હા" છે, પણ documents પર સહી, security નું registration અને શરતો પૂરી થયા વિના પૈસા નીકળતા નથી, અને પછી પણ સામાન્ય રીતે તબક્કાવાર આવે છે, એકસાથે નહીં.

લેખક: CA Ankit Shah · B.Com., F.C.A., DISA(ICAI) 22 October 2026·6 મિનિટ વાંચન·Read in English

આ લેખમાં

Loan sanction એટલે શું અને loan disbursement એટલે શું Sanction અને disbursement વચ્ચે શું થાય છે?Term loan કેવી રીતે disburse થાય છે: એકસાથે કે તબક્કાવાર?Disbursement ક્યાં અટકે છે, અને sanction ક્યારે lapse થાય છે?મુખ્ય મુદ્દા

સંક્ષેપમાં

Sanction એટલે શરતો સાથે બેંકની લેખિત મંજૂરી; disbursement એટલે પૈસાની ખરેખર release. આ બે અલગ બાબતો છે, અને વચ્ચેનો ગાળો ઘણી વાર થોડા અઠવાડિયાનો હોય છે.
વચ્ચે તમે loan documents પર સહી કરો છો, બેંક પોતાની security ઊભી કરે અને register કરાવે છે (CERSAI, અને company માટે ROC), અને તમારા પોતાના margin money સહિત conditions precedent પૂરી થાય છે.
Machinery loan સામાન્ય રીતે invoices સામે સીધી supplier ને ચૂકવાય છે, ઘણી વાર tranches માં. દરેક tranche પર interest તેની release તારીખથી ચાલે છે.
Title ની ખામી, margin ની ગેરહાજરી, વીમો endorse ન થવો અને invoice ની ગેરમેળ મોટા ભાગનો વિલંબ કરે છે. Validity period માં draw ન થયેલું sanction lapse થાય છે.

બેંકના ‘હા’ અને પૈસા વચ્ચેના આઠ પગલાં: પહેલી release ફક્ત છઠ્ઠું પગલું છે.

સુરતના એક embroidery workshop ના માલિકને સોમવારે sanction letter મળે છે: ત્રણ computerised embroidery machines ખરીદવા ₹45 lakh. તે machine supplier ને કહી દે છે કે loan "approved" થઈ ગઈ છે અને delivery માંગે છે. ત્રણ અઠવાડિયા પછી પણ કોઈના account માં એક રૂપિયો પહોંચ્યો નથી, અને branch વારંવાર કહે છે "documentation pending છે". કંઈ ખોટું થયું નથી. તેણે બે અલગ બાબતો ભેળવી દીધી છે: બેંકનું "હા" કહેવું, અને બેંકનું ખરેખર ચૂકવવું.

Loan sanction એટલે શું અને loan disbursement એટલે શું

Sanction એટલે બેંકની લેખિત મંજૂરી: રકમ, હેતુ, interest rate, tenure, security અને જે શરતો પૂરી કરવી પડે. એ શરતો સાથેનું વચન છે, અને તેમાં પૈસા નીકળતા નથી. Disbursement એટલે પૈસાની ખરેખર released થવી, કાં તો તમારા loan account માં અથવા machinery માટે મોટે ભાગે સીધી supplier ને. બંને વચ્ચે કાગળકામ અને ચકાસણીનો એક તબક્કો આવે છે, જે માત્ર ઔપચારિકતા નથી. બેંકના "હા" ને લાગુ કરી શકાય તેવું બનાવવાની આ રીત છે. આપેલી security પ્રમાણે તેમાં થોડા દિવસથી લઈને બે મહિના સુધી લાગી શકે છે.

Sanction એટલે બેંકનું "હા". Disbursement એટલે બેંકનું ચૂકવવું. વચ્ચે, એ "હા" ને enforceable બનાવવું પડે છે.

Sanction અને disbursement વચ્ચે શું થાય છે?

ક્રમ બેંક પ્રમાણે બદલાય છે, પણ પગલાં લગભગ આ છે (પહેલો diagram તેને શરૂઆતથી અંત સુધી બતાવે છે). Sanction letter પોતે કેવી રીતે વાંચવો તે માટે sanction letter ની અમારી માર્ગદર્શિકા જુઓ.

Sanction સ્વીકારો. Validity period ની અંદર letter ની એક copy પર સ્વીકૃતિ તરીકે સહી કરો. 1 October 2024 કે પછી sanction થયેલી term loan માટે તમને Key Facts Statement (KFS) પણ મળવું જોઈએ, જે loan નો RBI-format નો એક પાનાનો સારાંશ છે. તેમાં disbursal schedule હોય છે, જે બતાવે છે કે પૈસા એકસાથે આવશે કે તબક્કાવાર. RBI મુજબ KFS ઓછામાં ઓછા ચોક્કસ સમય માટે માન્ય રહેવું જોઈએ (સાત દિવસ કે વધુ tenor ની loan માટે ત્રણ working days) જેથી તમે વિચારી શકો (October 2026 મુજબ verified; અરજી કરતાં પહેલાં વર્તમાન શરતો ચકાસો).
Loan documents પર સહી કરો. Loan agreement, demand promissory note, deed of hypothecation (તમે ખરીદેલી machines અને stock પર charge, તેને સોંપ્યા વિના), અને partners, directors અથવા guarantors ના guarantee deeds. દરેક માટે stamp paper અને સહીઓ જોઈએ, સામાન્ય રીતે branch માં.
Security ઊભી કરો. જો collateral તરીકે મિલકત આપી હોય તો બેંકના panel advocate title search report આપે છે અને valuer તેનું મૂલ્ય કરે છે. પછી mortgage સામાન્ય રીતે મૂળ title deeds બેંક પાસે જમા કરાવીને બને છે, જેને equitable mortgage કહે છે. ઉદાહરણ: Sachin GIDC ના industrial shed ને collateral તરીકે આપ્યું. જો allotment ના કાગળ તમારા નામે ન હોય તો તે સુધરે ત્યાં સુધી આ પગલું અટકે છે.
Charge register કરાવો. બેંક પોતાનો દાવો કેન્દ્રીય security-interest registry CERSAI માં નોંધાવે છે, અને જો borrower company કે LLP હોય તો Registrar of Companies પાસે, સામાન્ય રીતે 30 દિવસમાં. સરળ ભાષામાં, આ જાહેર નોંધ છે કે machines કે મિલકત પહેલેથી pledged છે, એટલે તેને બીજા કોઈને શાંતિથી pledge કરી શકાય નહીં.
Conditions precedent પૂરી કરો. Sanction letter ની "પહેલા રૂપિયા પહેલાં" ની શરતો: તમારું margin money આવી ગયું હોય, assets નો વીમો બેંકને beneficiary તરીકે નોંધીને ઉતરાવ્યો હોય, અન્ય lenders ના no-objection પત્રો, અને ક્યારેક unit નું pre-disbursal inspection.

તમારા sanction letter ની કઈ શરત પૂરી થવામાં સૌથી વધુ સમય લેશે તે અંગે ખાતરી નથી?

WhatsApp us

Term loan કેવી રીતે disburse થાય છે: એકસાથે કે તબક્કાવાર?

Machinery માટે બેંકો સામાન્ય રીતે આખી રકમ તમારા account માં નાખવાનું ટાળે છે. તેઓ proforma અથવા tax invoice સામે સીધી supplier ને ચૂકવે છે, જેથી પૈસા જે asset માટે sanction થયા તેના સુધી trace થઈ શકે. જ્યાં કંઈક બંધાતું કે install થતું હોય ત્યાં તેઓ tranches માં release કરે છે, દરેક એક document અથવા inspection પછી. તમારો પોતાનો હિસ્સો (margin money) સામાન્ય રીતે પહેલા અથવા સાથે લાવવાનો હોય છે; શું ગણાય છે તે અમારી margin money માર્ગદર્શિકા સમજાવે છે.

નીચેનો diagram સુરતનું એક illustrative ઉદાહરણ બતાવે છે: ₹60 lakh નું embroidery unit, માલિકના ₹15 lakh અને ₹45 lakh ની term loan ત્રણ ભાગમાં released. આ આંકડા ફક્ત સમજાવવા માટે છે; તમારી બેંકનું schedule તમારા KFS અને sanction letter માં છે.

એક illustrative ₹60 lakh નું unit: તમારો હિસ્સો પહેલા આવે છે, બેંકના ₹45 lakh ત્રણ releases માં આવે છે, દરેક એક document સાથે જોડાયેલું.

બે releases વચ્ચેના ગાળાનો ખર્ચ ધ્યાનમાં રાખો. દરેક tranche પર interest તે released થયાના દિવસથી ચાલે છે, એટલે machines આવે તે પહેલાં supplier પાસે બે મહિના પડેલા ₹15 lakh પર illustrative 10% ના દરે લગભગ ₹25,000 ખર્ચ થઈ જાય છે. Branch ને પૂછો કે આ construction કે installation દરમિયાનનું interest દર મહિને ભરવાનું છે કે loan માં ઉમેરાશે. તેનાથી પહેલા મહિનાઓનો cash flow બદલાય છે.

Disbursement ક્યાં અટકે છે, અને sanction ક્યારે lapse થાય છે?

Title ની સમસ્યાઓ. મિલકત કોઈ સગાના નામે છે, allotment transfer થયું નથી, અથવા permissions નથી. Sanction પછી file અટકવાનું આ સૌથી સામાન્ય કારણ છે.
Margin તૈયાર નથી. તમારો હિસ્સો દેખીતી રીતે રોકાય નહીં ત્યાં સુધી બેંક પોતાનો હિસ્સો release કરતી નથી.
Invoice sanction સાથે મેળ ખાતું નથી. Supplier appraise થયેલા model કે ભાવથી અલગ quote આપે છે. Order આપતાં પહેલાં branch ને જણાવો.
વીમો endorse થયો નથી, અથવા હાલના lender નો no-objection બાકી છે.
Sanction પછી થયેલા ફેરફારો. નવું borrowing, નવો default કે credit report માં ઘટાડો હોય તો "કોઈ પ્રતિકૂળ ફેરફાર નહીં" ની શરતવાળા sanction ને બેંક ફરી તપાસી શકે છે. credit report બેંકને શું કહે છે તે જુઓ.

અને જો sanction ની validity period માં loan draw ન થાય, જે સામાન્ય રીતે લગભગ છ મહિના હોય છે પણ બેંક પર આધારિત છે, તો તે lapse થાય છે અને file ફરી appraise થઈ શકે છે.

Loan disburse થાય તે પહેલાં machinery નો order આપો છો? પહેલા branch અને તમારા CA સાથે ચકાસો કે invoice sanction સાથે મેળ ખાય છે.

WhatsApp us

મુખ્ય મુદ્દા

Sanction એટલે શરતો સાથેની મંજૂરી. પૈસા ફક્ત disbursement વખતે નીકળે છે.
બંને વચ્ચે: સ્વીકાર, documents પર સહી, security ઊભી કરવી અને register કરાવવી, conditions precedent પૂરી કરવી.
Machinery loan સામાન્ય રીતે invoices સામે supplier ને ચૂકવાય છે, ઘણી વાર tranches માં.
દરેક tranche પર interest તેની release તારીખથી ચાલે છે, એટલે unit ઊભું થતું હોય ત્યારે તેને કેવી રીતે ગણવામાં આવે છે તે પૂછો.
Title, margin, વીમો અને invoice ની ગેરમેળ વહેલા ઠીક કરો; મોટા ભાગનો વિલંબ તેમાંથી થાય છે.

સ્રોત

Reserve Bank of India, Key Facts Statement (KFS) for Loans & Advances, circular DOR.STR.REC.13/13.03.00/2024-25, 15 April 2024.
Central Registry of Securitisation Asset Reconstruction and Security Interest of India, CERSAI, registration of security interests.
Ministry of Corporate Affairs, registration of charges with the Registrar of Companies, Companies Act, 2013, section 77.
The ₹60 lakh unit, its tranche split and the 10% interest rate are illustrative examples; actual disbursement schedules and conditions are set in your bank's sanction letter and KFS.

આ લેખ સામાન્ય માહિતી છે, professional સલાહ નહીં. નિયમો બદલાય છે; વર્તમાન જોગવાઈઓ ચકાસો અથવા તમારી પરિસ્થિતિ માટે સલાહ માટે ઑફિસનો સંપર્ક કરો.